Акции KEGOC достигли трехлетнего максимума

Финансы 04.05.2018 09:00

Аналитики оценили, стоит ли покупать акции энергомонополиста

Котировки на простые акции KEGOC обновили трехлетний максимум. Цена на бумаги энергомонополиста в среду, 2 мая, достигла отметки 1475 тенге. В течение месяца (последние 30 дней) котировки находились в коридоре 1394,98−1487,48 тенге, в течение недели: 1423,46- 1487,48 тенге. С начала года простые акции компании подорожали на 7% и в четверг, 3 мая, перешагнули отметку 1487,4 тенге. Об этом сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.

По итогам годового общего собрания акционеров KEGOC было принято решение направить на дивиденды 70% чистой прибыли за 2017 год. Так, размер дивиденда составил 40,13 тенге за акцию.

Как считают в Halyk Finance, утверждение рекомендованного советом директоров дивиденда было ожидаемо. «Мы сохраняем рекомендацию „держать“ акции энергомонополиста с годовой целевой ценой 1547 тенге за акцию», — отмечают аналитики инвестбанка.

Генеральный директор DAMU Capital Management Мурат Кастаев также считает, что бумаги KEGOC не стоит продавать. «Рекомендуем „держать“ акции эмитента у себя в портфеле. Если же говорить о размере дивиденда в 40,13 тенге — он был ожидаем именно на этом уровне. Бумаги KEGOC рекомендуем держать именно с целью получения дивидендного дохода от акции, а не рассчитывать на прирост стоимости акции», — считает собеседник.

Как отмечают в Halyk Finance, финансовые результаты энергомонополиста за 2017 год «не привнесли сюрпризов». «По итогам прошлого года ожидали выручку в размере 161 млрд тенге, что выше фактического показателя на 5%. При этом себестоимость и операционная прибыль совпали с нашим прогнозом. За исключением убытка от курсовой разницы, 4,4 млрд тенге вместо ожидаемых 1,1 млрд тенге чистая прибыль KEGOC сложилась в рамках наших прогнозов и составила 32,9 млрд тенге. Считаем, что рост потребления электроэнергии вкупе с более мягким увеличением тарифов обеспечит среднегодовой рост доходов на 6% к 2028 году. В прошлом году по сравнению с 2016 годом был достигнут рост как выработки, так и потребления электроэнергии на 9% и 6% соответственно. К 2024 году ожидается рост потребления электроэнергии в Казахстане в среднем на 2%. Тем временем закон, регулирующий тарифную политику KEGOC, сейчас пересматривается. Ожидается, что проект нового закона будет еще более лояльнее и социально ориентированнее. Так, у KEGOC могут возникнуть определенные риски по более жесткому подходу при утверждении антимонопольным комитетом методики расчета тарифов. В связи с этим ожидаем более плавное увеличение тарифов в 2020—2028 годах, ежегодный рост которых не превысит 4%», — считают аналитики инвестбанка.

В Halyk Finance также отмечают, что крупные инвестиционные проекты KEGOC подходят к стадии завершения. «Статус текущих инвестиций на сегодняшний день включает три проекта, которые завершаются уже в 2018—2019 годах. В связи с этим считаем адекватными планы компании сократить капитальные расходы приблизительно до величины амортизации уже в текущем году. По нашим расчетам, капитальные затраты сократятся на 27% год к году до 37, 9 млрд тенге в 2018 году и будут снижаться до 11 млрд тенге к 2020 году, затем возобновят рост до 2025 года. Мы придерживаемся стабильной динамики капитальных затрат до 2028 года на уровне не более 40 млрд тенге в год, допуская высокую вероятность планирования новых проектов и дальнейшего роста затрат на поддержание на уровне инфляции», — уверены в инвестбанке.

Также аналитики подчеркивают, что энергомонополист снижает долю долгов в валюте и планирует стабильную дивидендную политику. «Общая сумма долга KEGOC по сравнению с 2016 годом сократилась на 8%. В течение 2017 года компания сузила размер долга в валюте и параллельно с этим разместила второй выпуск облигаций в объеме 36,3 млрд тенге», — считают в Halyk Finance.

Если бы инвесторы, которые вложились в бумаги KEGOC через «Народное IPO», продали акции в начале мая, то с каждой бумаги они заработали бы 980−982 тенге. Так, через «Народное IPO» акции энергомонополиста можно было купить по 505 тенге.


Узнавайте больше об интересных событиях в Казахстане и за рубежом.
Подписывайтесь на нас в Telegram

Загрузка...
Перейти на полную версию сайта