Будут ли депозиторы платить банкам за хранение долларов?

Финансы 07.12.2017 09:00

Азамат Джолдасбеков высказался по возможным изменениям в системе валютных вкладов

Экс-глава Казахстанской фондовой биржи и участник экспертных встреч, проводимых Нацбанком, Азамат Джолдасбеков опубликовал в Facebook комментарии с интересными предложениями относительно возможных изменений в системе валютных депозитов, прежде всего, в рознице.

Сам Азамат Джолдасбеков признает, что его предложения во многом навеяны дискуссией, состоявшейся недавно в Нацбанке. «Мои наброски про вопрос депозитов — как раз следствие той встречи, где откровенно говорили о проблемах и накидывали версии возможных решений. Откровенность высказываний объяснялась, помимо прочего, уверенностью в том, что конференцсвязь для иностранных экспертов была отключена. Правда, под конец встречи выяснилось, что один канал конференцсвязи все-таки работал», — говорится в еще одной его записи в Facebook.

Предпосылки для очень непопулярных решений

Высказанные идеи, конечно, трудно считать полноценно заброшенным пробным камнем, чтобы оценить, имеют ли шанс быть осуществленными достаточно непопулярные и спорные предлагаемые Азаматом Джолдасбековым шаги, связанные со снижением привлекательности и введением срочности валютных депозитов. Но это, несомненно, симптом очень больших сложностей с базой фондирования, переживаемых банковской системой. Очевидно, что обсуждения о форсировании дедолларизации с помощью ограничительных мер не возникли бы, дай ожидаемые результаты «классика», связанная с разницей ставок по тенговым и валютным депозитам.

«Правительство и центральный банк настойчиво пытаются одолеть долларизацию депозитной базы банков второго уровня. Особых успехов нет. Пока в глазах населения тенге в сравнении с долларом США остается более слабой и очень волатильной валютой с непредсказуемым курсом на обозримый период, население так и будет стремиться долгосрочную часть своих сбережений держать в долларах», — отмечается в комментарии.

Не принесло особого эффекта, судя по всему, и установление двукратной разницы суммы гарантий по вкладам в тенге и валюте.

Каких-либо оценок вероятности сохранения даже нынешнего уровня жесткости денежно-кредитной политики, недостаточного для качественных сдвигов с дедолларизацией, не делалось.

Понятно, однако, что давление на Нацбанк в сторону снижения уровня базовой ставки может серьезно возрастать в следующем году, особенно если осуществятся прогнозы, связанные с медленным дрейфом инфляции в коридор 5−7%.

Снижение мотивации тенговых депозиторов и сохранение высокой доли валютных депозитов, конечно, в значительной степени нивелирует эффективность механизмов влияния на ситуацию на финансовом рынке с помощью ставок. Автор комментариев не высказывается прямо о том, способен ли будет Нацбанк самостоятельно определять степень жесткости денежно-кредитной политики, весьма критически отозвавшись, однако, о сторонниках ее смягчения: «Известно, что некоторые деятели ратуют за то, чтобы Национальный банк вливал в экономику „длинные и дешевые деньги“. Но профессионалы подобный популизм отрицают, попутно вспоминая имеющийся негативный опыт (и зарубежный, и казахстанский), и говорят о том, что задача обеспечения экономики длинным и недорогим фондированием должна решаться системными мерами — через поступательное удлинение сроков депозитов. Они осознают, что для решения задачи потребуется время, но они и не ставят перед собой цели добиться быстрого, громкого и бесполезного в итоге эффекта. А то и вредного».

Доллар у нас — не ресурс для кредитования

Что касается обоснования сути предложений, то, по оценкам Азамата Джолдасбекова, «нет на самом деле проблемы долларизации депозитной базы. А есть нелогичное для меня уравнивание условий порядка и хранения KZT и USD в банках. Если тенге — это кредитный ресурс для банков, покупаемый у вкладчиков и затем продаваемый в виде кредитов, то доллары — это за небольшими исключениями совсем не кредитный ресурс, поскольку кредитовать в долларах казахстанским банкам особенно некого по причине отсутствия у подавляющего большинства заемщиков входящих потоков в долларах».

Согласно суровым по отношению к долларовым депозиторам оценкам автора записей, доллары следует рассматривать просто как некое имущество, принимаемое банками на кастодиальное сохранение, и платить за такое хранение должны не банки, не кредитующие в долларах, а сами вкладчики. Принимаемые банками доллары предлагается вообще не учитывать как депозиты. И «больше не думать про долларизацию или дедолларизацию. Наша национальная валюта — тенге, значит и депозитной базой можно считать только совокупные тенговые депозиты».

Срочные депозиты, а не изъятие в любой момент

Единственным смягчающим обстоятельством может стать готовность депозиторов продавать доллары банкам на определенный срок, без обязательства возвращать их вкладчику по первому требованию. Для этого нужно внести серьезные изменения в гражданское законодательство. Причем Азамат Джолдасбеков говорит о возможности затрагивания и тенговых депозитов, которые должны также сдвигаться в сторону срочности. По его оценкам, «с одной стороны, нам, как вкладчикам, это будет неудобно: банки нас разбаловали возможностью снимать деньги со вклада когда угодно. С другой стороны, запрет на досрочное изъятие денег со вкладов наконец-то позволит создать хотя бы годичную депозитную базу: ведь сейчас вся казахстанская депозитная база в лучшем случае имеет месячный характер. В свою очередь удлинение депозитной базы — реальный шаг к обеспечению бизнеса необходимыми банковскими кредитами».

Кто может хеджировать пару «тенге — доллар»

Эксперт отказался от предложения «Капитал.kz» прокомментировать аспекты, которые могли бы стать следствием принятия этих идей: меньшую или большую уязвимость банков в ситуации возникновения паники валютных вкладчиков, то, насколько болезненным может быть отток валютных депозитов в иностранные банки или в «серое» наличное хранение, могут ли предложения затронуть также корпоративных депозиторов, насколько все же велики шансы, что регулирование пойдет именно таким путем. Азамат Джолдасбеков отметил, что сказал все, что хотел, в своих постах. Единственное высказанное им дополнение связано с инструментами преобразования долларовой ликвидности в тенге. По его оценкам, «банки используют остатки на валютных счетах клиентов (текущих, срочных) для привлечения тенге через операции валютного свопа. Но это тоже ресурс очень краткосрочный. Бывают длинные свопы с Национальным банком Казахстана, но это вообще-то не рыночный инструмент».

Возможно, столь радикальные предложения относительно депозитов не могли бы появиться, будь у банков эффективные инструменты валютного хеджирования. Об их отсутствии упоминают участники рынка, и не совсем ясно, каким образом они могли бы возникнуть, и кто бы мог их создать — рынок или это должно было быть зоной ответственности регулятора.

Более специфическая часть предложений связана с изменениями пруденциальных нормативов и, в частности, коэффициента текущей ликвидности. Возможным направлением изменений могут быть поддержание высокого уровня ликвидности по отношению к крупным депозитам, изъятие которых может становиться серьезной проблемой для игроков, и существенно менее жесткие подходы к массовой базе депозитов, одномоментный отток которых маловероятен.

По оценкам, содержащимся в комментариях, «вывод и направление для изучения: усложнить пруденциальные нормативы ликвидности, дифференцировав их по диапазонам размеров депозитов с учетом количества депозитов. Норматив в 30%, пригодный для защиты ста мелких депозитов, непригоден для защиты десяти крупных».

При этом применение действующих нормативов текущей ликвидности «по всей строгости», когда и срочные депозиты должны были бы учитываться как депозиты до востребования, могло бы просто обессмыслить банковский бизнес.

Повысить доверие к тенге, а не отказываться от валютных депозитов

Прокомментировавший по просьбе «Капитал.kz» перспективы форсирования дедолларизации депозитов путем установления нулевой ставки по валютным депозитам или ужесточения требования к их срочности без привязки к конкретным предложениям член правления АО «Halyk Finance» Мурат Темирханов отметил: «Я считаю, что дальнейшее ужесточение требований к долларовым депозитам для ускорения дедолларизации совсем не имеет смысла. Фундаментальной причиной долларизации является недоверие населения и бизнеса к покупательской способности национальной валюты. А это в свою очередь происходит из-за ряда факторов». Он перечислил эти факторы. Прежде всего, в целом это макроэкономическая нестабильность в стране. Если человек видит такую нестабильность, то, естественно, он предпочтет держать свою заначку в ликвидных иностранных активах, в валюте на депозитах или «под матрасом». Другой фактор, усиливающий убегание от тенге — это высокая и нестабильная инфляция в стране, что приводит к обесценению национальной валюты. Также односторонняя курсовая политика, когда нацвалюта, несмотря на улучшение фундаментальных факторов (например, рост цены на нефть), не укрепляется, а всегда девальвирует, — это тоже очень существенная причина долларизации. Неразвитость финансового рынка и рыночных отношений на нем могут приводить к ситуации, когда реальная доходность (с учетом влияния инфляции и девальвации) на валютные активы/депозиты будет выше доходности активов/депозитов в тенге.

То есть главное в дедолларизации — это повысить доверие к тенге, а для этого Нацбанку и правительству, прежде всего, надо работать по улучшению вышеперечисленных факторов. Если не будет доверия к национальной валюте, а банковские депозиты в иностранной валюте станут полностью непривлекательными, то население будет просто держать деньги в долларах и евро под матрасом или где-нибудь еще, что невыгодно государству, поскольку депозиты в банках в любой валюте работают на экономику.

КОММЕНТАРИИ

  • Baha 07.12.2017 11:10

    Если сдвигать тенговые депозиты то нужно позаботиться о процентах. Может банки и разбаловали вкладчиков но это удобно для народа не все равны по доходам, снятие и пополнение, а банки должны работать для страны и для народа.

  • Геннадий Астафьев 07.12.2017 11:38

    Хорошее предложение и комментарий. Они принципиально не противоречат друг другу. Доллары хранят, как "сокровище". Но реализация этих предложений потребует действенного ужесточения от регулятора валютного контроля. Способен ли он на такой контроль? Целесообразно, пожалуй, сосредоточить все валютные операции в 2 - 3 БВУ, один из которых работал бы в режиме "мусульманского" банкинга. И надо чётко разделить мелкие вклады физических лиц от крупных и корпоративных. Жёстко закрепить ставку по теньговым депозитам на уровне порядка 2ж% выше инфляции, а кредитов - 3- 4%%. Результаты всех этих мер, думаю, легко "прокатать" на компьютерных моделях, та как статистика достаточная у регулятора должна быть.

  • Jackpot 07.12.2017 13:59

    Какой смысл хранить доллары на депозите и платить ещё за это? Это Западный вариант,но для Казахстана он не подходит. Вкладчики массово изымут валюту из банков ,ни банкам это не выгодно,ни вкладчикам.

  • Гуля 07.12.2017 14:08

    тогда просто будут забирать доллары и хранить в сейфах, под яблоней или в банке другого государства. но тенге будут доверять еще меньше

  • Асанали 07.12.2017 16:51

    Абсолютно согласен. Граждане и юр.лица массово изымут доллары и будут хранить в др. местах (сейфовые ячейки, иностр. гос-ва и т.д.). Доверие к тенге еще больше уменьшится.

  • Gulya 07.12.2017 21:37

    Если люди держат сейчас депозит в иностранной валюте при таких смехотворных процентах, значит доверия тенге нет у них и переворачиваться в «выгодный» тенге они не собираются. ужесточать дальше некуда, снимут валюту и в тенге не перевернутся. наличными будут держать в укромных местах и по банкам соседних государств.

  • ваке 08.12.2017 12:31

    а долги зарубежным кредиторам мы отдаем какой валютой? И где ее брать? Правильно , у народа!

  • Патриот 08.12.2017 13:24

    Любое вмешательство в банковскую систему ввиде любой рекомендации и в особенности в таком виде, как рекомендации по ограничению рыночной экономики под видом " добрых рекомендаций" приводит к панике в банковской системе с непредсказуемыми последствиями , что может привести к гос. перевороту и краху экономики с последующим развалом республики. Поэтому следует такие высказывания и рекомендации рассматривать как экономические диверсии и инициатора как экономического диверсанта, чем должны немедленно занятся спец.службы безопасности по противодействию возмутелей спокойствия. В 2020 году на рынок войдут иностранные банки в рамках ВТО и эти рекомендации вызовет уход рессурсов в банки , которые придут на рынок в рамках ВТО. Для нормализации экономики необходимо ликвидировать систему коррупции, которая основана на запретах ( ввиде получения разрешений) , за которые на платить. Убрать запреты и все нормализуется , особенно в строительном секторе, что сдвинет экономику в правильном направлении , дать возможность владельцам частной собственности реализовывать свои проекты без разрешительных дркумнтов , если целевое указано в гос,актах. Вот тогда будут востребованы и сыпучие и металл и транспортные перевозки и все сопутствующие услуги. Второе, надо перенести закон о всеобщем дикларировании дохрдов и расходов до 2050 года, так как большая часть бизнеса вынуждена будет покинуть страну из за боязни утечки информации и притяснения со стороны криминала и правохранительных органов, которые часто бывают связаны между собой. Инициатор закона о декларировании доходов и расходов является врагом страны и первого руководителя. Они понимали, что подсунув такой закон , произойдет отток бизнесменов и богатых людей из республики, что тоже плохо скажется на экономике и что в свою очередь приведет к госперевороту. Такие страны как Швейцария и офшоры ни в коем случае не добускают контролирующие органы в информацию о своих клиентах или по крайней мере сопротивляются, что обеспечивает этим странам самый высокий уровень жизни не имея вообще природных рессурсов.Страна находится под ударом экономических диверсантов прикрытых под видом советников и рекомендателей по контролю за бизнесем и их средствами для того, что бы вынудить самовольно покинуть республику. Ворованое надо искать не в банках , а у источников их расхищения. Чем выше банковская тайна , тем стабильнее банки и тем лучше экономика. Чем больше богатых людей в стране, тем спокойне и благополучнее в стране. Нищета рано или поздно приведет к револлюции и это опасно, а указывать , что делать и как делать банкам или предпритиям это дело самих предприятий. На то и рыночная экономика . Всего доброго всем.

Ваш комментарий:
Загрузка...
Перейти на полную версию сайта